Project #9569 - economic

 

 

 

 

 

 

Requirements 

    


 


(i)         Do all questions. Each question carries    equal marks (ii)            Be    brief    and    to    the   point 

(iii)       Use graphs    to explain your answer if possible (iv)            Show    your    calculations 


 

Problem    1    Opportunity Cost 


    


Opportunity    cost    can    be defined as the most highly valued opportunity or alternative    sacrificed (forgone) when a choice is made. The    higher   the   opportunity    cost of doing    something, the less likely it will be done. 

    

Question     

Economists believe that a change in opportunity cost can change a person’s 

behavior. Explain this statement with example(s) 

    

    

Problem    2 

Demand and Supply /    Equilibrium    Price 

? The     Law of    Demand States that as    the    price    of    a good    rises,    the quantity    demanded of the good falls, and as the price of a   good falls,    the quantity    demanded of the good rises, ceteris paribus. 

?          The    Law   of    Supply    states    that as    the    price    of    a good    rise,    the    quantity    supplied of the good rises,    and as the price of a   good falls,    the quantity    supplied    of    the good    falls,    ceteris    paribus. 

?     Equilibrium    is the intersection point of the supply and demand curves. 

    

Questions 

Consider    the    following demand equation: Qd =    150 −    32P 

    

Let price    (P) in the    equation equal $10    

(i)         Solve for Quantity demanded (Qd) 

(ii)        Explain or   interpret    your results   in   (i)   above 

    

Now here    is    a supply    equation:    QS = 120 -­? 43P 

Let $5 equal price    (P)     

    

(iii)       Solve    for    quantity    supplied (Qs).     (iv)            Interpret    your results in    (iii)   above 

(v)        Given the two equations (demand and supply equations) above, find the 

equilibrium    price 


    

Problem    3 

Rationing    Device 

    

Question 

    


 

 

 

 

 

 

    


(i)         Why is there a    need for a   rationing    device,    whether it    is price or 

something else?     

(ii)        Describe    three    non-­?price    rationing devices 

    


Problem    4 

Absolute vs. Relative Prices 

Formula for the Relative price    

Let the    first good    be    good    X and    the    second good,    good    Y,   then; 

    

Relative price of good X = Absolute price of good X/ absolute price of good Y 

    

Question 

If the absolute (or money) price of good A    is $40 and the absolute price of good B is 

$60, what is the    relative    price    of   each good

    

    

Problem    5 

The Law of Diminishing    Marginal Returns 

    

Question 

As we    add more    capital to more    labor, eventually    the    law of diminishing marginal 

returns will set in.”    What is wrong with this statement?    

    

Problem    6 

Marginal    Physical    Product (MPP),    Total   Cost    (unit   cost) and   Marginal    Cost    (MC) 

    

Question 

Suppose a marginal cost (MC) curve falls when output is in the range of 1 unit to 10 units,    flattens out and remains constant   over   an    output range    of   10   units    to    20   units,    and    then    rises over a    range of 20   units to 30   units.    What    does this have to say    about    the    marginal physical product (MPP) of the variable input? 

    

Problem    7 

MC,    AVC    and    ATC 

    

Questions 

(i)         Draw one graph to show the relationship between MC, AVC and ATC.    (ii)            Explain    why marginal cost curve cuts both AVC and ATC curves at their 

respective    low points? 


    

Problem    8 

MPP/ Total Cost (unit cost) 

    

Question 

Do changes in marginal physical product influence unit costs? Explain    your   answer. 

    

    

    

Problem    9 

Total, Average and Marginal Costs 

    

Qty    (Units) 

Total    Fixed    Costs        (TFC) 

Average    Fixed    Costs    (AFC) 

Total    Variable    Costs    (TVC) 

Average    Variable    Costs    (AVC) 

Total    Costs    (TC) 

Average    Total    Costs    (ATC) 

Margina l    Costs    (MC) 

100 

    

    

    

    

    

100 

    

50 

    

    

    

    

100 

    

80 

    

    

    

    

100 

    

100 

    

    

    

    

100 

    

110 

    

    

    

    

100 

    

130 

    

    

    

    

100 

    

160 

    

    

    

    

100 

    

200 

    

    

    

    

100 

    

250 

    

    

    

    

100 

    

310 

    

    

    

    

10 

100 

    

380 

    

    

    

    

    

Questions 

(1)In the table above, calculate and fill the missing values; AFC,    AVC,   TC,   ATC   

and MC 

(2)By using data from    the above table, draw graphs for the following; 

a.  FC 

b.  AFC 

c.   VC 

d.  AVC 

e.   TC 

f.    ATC 

g.  MC 

    

    

Problem    10 

Perfect   competitive     market 

    

Questions 


(i)    Why is a perfectly competitive firm    a price taker? 

(ii)    If a firm    is a price taker, it does not have the ability to control the price of the 

product it sells. What does this mean? 

    

 

 

Subject Business
Due By (Pacific Time) 07/23/2013 03:30 pm
Report DMCA
TutorRating
pallavi

Chat Now!

out of 1971 reviews
More..
amosmm

Chat Now!

out of 766 reviews
More..
PhyzKyd

Chat Now!

out of 1164 reviews
More..
rajdeep77

Chat Now!

out of 721 reviews
More..
sctys

Chat Now!

out of 1600 reviews
More..
sharadgreen

Chat Now!

out of 770 reviews
More..
topnotcher

Chat Now!

out of 766 reviews
More..
XXXIAO

Chat Now!

out of 680 reviews
More..
All Rights Reserved. Copyright by AceMyHW.com - Copyright Policy